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科创板雷家军再添一员 石头科技自承专利独立性不足

来源:www.lincolncommission.org 点击:1153

作者:魏中原

[公开数据显示,有着5年历史的斯通科技在过去三年的净收入爆炸式增长离不开小米背后的大树“支撑” 这次登上科学板后,公司毛利率低、研发投资比例下降和专利独立性成为公司必须正视的问题。 ]

[从2016年到2018年,米佳品牌智能清扫机器人几乎是公司的全部收入来源,分别占当年总营业收入的98.36%、97.94%和98.66% ]

金山办事处登陆科技创新局仅仅三天后,资本市场将迎来又一个“雷家军”

11月20日晚,上证所公布了上海市科委第47次审查会议的结果,显示北京斯通世纪科技有限公司(以下简称“斯通科技”)将于晚些时候上市。 这是今年第98个科学委员会企业

上海证券交易所官方网站显示,斯通科技首次公开募股于4月9日被接受,并于4月17日首次被询问。这次会议花了6个月零4轮的时间,这也意味着斯通科技成为会议上第一家小米生态连锁企业。

招股说明书显示,斯通科技计划发行不超过1666.7万股,募集13.02亿元,其中7.5亿元将用于新一代清扫机器人项目。2.8亿元用于商用清洁机器人产品开发项目;石之联数据平台开发项目1.4亿元;1.32亿元补充营运资金

公开数据显示,有着五年历史的斯通科技(Stone Technology)过去三年的净利润爆炸式增长,离不开小米背后大树的“支撑”。 这次登上科学板后,公司毛利率低、研发投资比例下降和专利独立性成为公司必须正视的问题。

“小米部门”增加新的军队

小米的荣耀在头顶,石材技术已经引起了市场的极大关注

Eye contact显示,成立于2014年7月的斯通科技(Stone Technology)主要从事智能清洁机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售。其主要产品有小米定制品牌“米佳智能清扫机器人”、“米佳手持无线吸尘器”,以及自有品牌“石头智能清扫机器人”和“小瓦智能清扫机器人”等

从主要收入结构来看,2016年至2018年,米佳品牌的智能清扫机器人几乎是公司的全部收入来源,分别占全年总收入的98.36%、97.94%和98.66%

第一财经记者注意到,正是在这三年里,斯通科技实现了营业收入和净利润的爆炸性增长,分别从1.83亿元增长到30.51亿元和3.08亿元,收入规模扩大了近20倍。

在以前有海外品牌iRobot和国内品牌Cobos的情况下(。SH)之后,如果斯通科技专注于自己的品牌,它能获得多少市场份额?然而,根据米佳品牌的不同,斯通科技实现的爆炸性增长在后期能持续多久?成为市场关注的焦点

在四轮调查中,上交所还特别关注了斯通科技与小米之间的大量关联交易、净收入对小米ODM业务的依赖、专利独立性等问题。

从招股说明书来看,斯通科技确实在增加自己品牌业务的比重。 2016年至2019年上半年,公司与小米的关联交易金额分别为1.83亿元、10.11亿元、15.29亿元和9.14亿元,分别占公司主营业务收入的100.00%、90.36%、50.17%和43.01%,呈现同比下降趋势。

与此同时,斯通科技预计2019年实现营业总收入37.95亿元至41.75亿元,同比增长24.38%至36.82%。预计母公司股东应占净利润约为7.02亿元至8.24亿元,同比增长128.13%至167.80%

此外,石材技术在小米中的股权比例也很大 招股说明书显示,公司前三名股东是常敬、顺威和天津金美,分别持有公司30.99%、12.85%和11.85%的股份。 其中,天津金米的实际控制人是雷军,顺伟的实际控制人是徐达来,他也是小米的非执行董事。

研发投资,专利金含量几何

上市科技创新板企业,科技创新属性是最重要的指标 斯通科技(Stone Technology)近年来实现了爆炸性的收入增长,但其研发投资却跟不上步伐。

一位国内智能家居高管告诉第一财经记者,近年来,stone technology在市场开发方面投入了更多的能源和资源,在一定程度上削弱了其在研发方面的投资能力。

招股说明书显示,2016年至2018年和2019年1月至6月,石材科技研发成本分别为3900万元、1.06亿元、1.17亿元和8100万元,分别占营业收入的21.49%、9.50%、3.82%和3.80%

上述高管表示:“从市场份额、营业收入等指标来看,斯通科技的增长非常令人欣慰。” 凭借小米的生态链和线上、线下渠道,斯通科技仅用了两年左右的时间就成为市场份额前三名的品牌。 “

”只有一个清扫机器人涵盖机器视觉、人工智能、SLAM算法、传感器、芯片等领域 机器人产业也是一个相对资本密集型的产业,要求企业不断投入研发成本,研发成果需要一定的时间积累才能有效。 ”他补充道

就a股公司而言,第一批清扫机器人Cobos仍以20%的年均增长率增加研发投资 数据显示,2016年至2018年和2019年上半年,科博思分别投资9800万元、1.24亿元、2.05亿元和1.25亿元进行研发,分别占当年收入的3%、2.7%、3.6%和5.16%

值得一提的是,斯通科技在2017年的研发投资为1.06亿元,其中5100万元用于股权支付,占当年研发投资的48.08%,但当年实际研发支出为5500万元。

此外,斯通科技的专利独立性一度受到市场的担忧。 数据显示,截至2019年6月30日,公司已在中国获得91项专利,其中发明专利19项,实用新型专利57项,设计专利15项 其中,小米拥有59项国内专利和5项海外专利

公司还表示,如果小米将来使用自己的专利生产智能清扫机器人产品,将对公司的运营产生重大不利影响。

上述高管指出,“虽然斯通科技一直在积极扩大自己品牌的市场份额,但它是小米孵化的产品。” 供应商、分销模式、加工方法、自有品牌销售渠道等方面仍与小米处于“混乱”状态 “

他认为被互联网巨头拥抱不是一件坏事,但在某种程度上这是行业发展的趋势。 “可以说,被巨人拥抱是一把双刃剑。巨人强大的品牌效应和渠道资源使得生态连锁企业在早期阶段更容易开拓销售,但也会形成对巨人的依赖。 如何处理好与巨头的关系,形成后期自有品牌的独立性,是斯通科技走向科学委员会的考验。 ”

责任编辑:秦蓉