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人民币贬值拉大价差国内钢材出口连续5个月回升

来源:www.lincolncommission.org 点击:1770

尽管国内钢铁需求增长缓慢,但庞大的国内钢铁库存似乎找到了新的出口。在钢材价格下跌和人民币贬值的情况下,国内钢材价格更具有出口优势。

从2013年12月至今,国内钢材出口连续5个月反弹,从500万吨逐渐上升到800万吨。今年5月,出口量创历史新高,同比增长近50%。

出口或对短期需求增量的贡献

国家统计局数据显示,5月份钢铁产量为9682万吨,日均产量为312.3万吨,同比增长6.1%,创下今年新高。5月份,粗钢产量7043万吨,同比增长2.6%;1月至5月份,粗钢产量3.43亿吨,同比增长2.7%。

其中,钢材出口更值得关注。据海关总署统计,今年5月中国出口钢材807万吨,同比增长53万吨,同比增长49.2%。1-5月,中国钢铁出口3394万吨,同比增长33.6%。

中国5月份钢材出口创历史新高,出口量为807万吨,远远高于2008年770万吨的历史最高水平。

高盛(Goldman Sachs)研究认为,自今年年初以来,中国钢铁净出口同比增长42%,主要是由于5月份钢铁出口激增。这主要是由于今年年初以来国内产能过剩、需求疲软和贸易商去库存化,使得国内市场的钢材价格远低于国外。

长江证券(报价、询价)研究论文也认为,同比增幅相对较大,主要是由于国内钢材价格优势较低以及国外需求复苏缓慢。5月份,钢材出口平均价格为789.73美元/吨,同比下降12.74%。今年4月至5月,国内外钢材价格差异同比上升,而人民币贬值进一步扩大了国内外钢材价格的实际差异。从4月到5月,美国和其他海外经济体继续缓慢复苏,在一定程度上推动了中国钢铁出口的同比增长。

根据郭进证券公司的计算(报价、调查),出口贡献了需求增长的50%和所有短期需求增长。

一些分析师指出,出口价格的大幅下跌也表明出口竞争激烈,人民币能否继续贬值仍不确定,因此出口能否进一步改善将取决于外部需求能否继续复苏。

然而,高盛还预测,今年7月和8月,中国钢铁出口将继续增长。

“虽然国内钢厂的盈利能力短期内很难提高,但目前成本和价格的降低带来了盈利能力的一些提高。与5月份的产量相比,6月份将持平或略有增加。”华北一家大型钢厂的负责人对《第一财经日报》说道。

成本下降抑制了钢铁价格的反弹

尽管出口同比增长了近50%,但价格却下降了10%以上。自今年年初以来,铁矿石和焦炭等原材料大幅下跌。尽管他们能够支持钢铁产量保持高位,但他们抑制了钢铁价格的反弹。

钢铁厂的原材料价格从年初开始急剧下降。据记者《第一财经日报》测算,国内铁矿石价格从年初的900元/吨下降到6月初的670元/吨,降幅达25%。焦炭价格也从年初的1530元/吨下降到6月初的1140元/吨,降幅超过25%。

“铁矿石和其他钢铁原料在5月份保持了下降趋势。成本下降使钢厂的边际生产利润保持在相对较高的水平,也支持粗钢产量达到创纪录的高位,预计6月份将保持相对较高的产量。然而,这种供应压力仍然抑制着钢铁价格的反弹。”一名钢铁行业分析师表示。

此外,由于最近国内对铁矿石和其他商品贷款欺诈的调查已经蔓延到铜和大豆等商品,波罗的海干散货指数继续遭受负面影响。波罗的海干散货指数(BDI)上周连续三天下跌,上周五每日下跌逾3%,至906点的12个月低点。

普拉特能源点

中国钢铁协会(China Iron and Steel Association)近日在其网站上发表了一篇分析文章,指出从供应的角度来看,中国钢铁行业不再具备粗钢产量持续大幅增长的动力和条件。未来,粗钢产量将呈现低增长率,甚至在某些年份出现负增长,这可能成为钢铁行业供应方的一个新特点。

从目前的全国库存来看,根据锡本新干线的监测数据,截至6月6日,全国线材、螺纹钢、热轧卷、冷轧卷、中厚板五大品种的总库存为1391.37万吨,连续14周下降,累计下降32.9%,库存水平较去年同期下降21.24%。

尽管库存压力有所减轻,但就价格而言,长江证券报告认为,低库存与钢铁价格的涨跌并不存在一对一的关系,供需格局的改善(或预期)是钢铁价格上涨的唯一驱动因素。