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转型主动管理 部分基金子公司发力FOF

来源:www.lincolncommission.org 点击:1401
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中间基金(FOF)成为资产管理行业的热点。公开发售FOF不仅重新获得了批准,而且该基金的子公司也开始布局FOF业务的蓝海。中国基金业协会网站显示,最近几天,基金子公司大量发行FOF产品。自今年下半年以来,FOF申请数量已接近20。

多个基金子公司的管理层认为,FOF业务的布局是基金子公司尝试向主动管理过渡的途径之一,但是当前的私募股权FOF还面临着寻找优质投资,双倍手续费和费用的考验。筹款。

基金子公司FOF产品

密集备案

基金行业协会网站显示,FOF产品在基金子公司产品记录列表中已开始增加。自6月以来,鹏华资产,上海华富利资产等多家基金子公司已申报鹏华资产鼎航,华富资产管理安源1号等18种FOF产品。据记者了解,基金子公司发行的FOF产品类型目前涵盖权益,混合收益和固定收益等几类。

一家基金子公司的成员表示,该公司的CSI 500指数增强型FOF正在筹集资金。该产品主要通过具有出色创新能力且具有不同超额收益的证券投资管理产品。在投资策略上,将根据市场策略周期和投资目标的分析结果对投资组合进行动态调整,并选择沪深500指数的大量头定量私募基金。

另一家基金子公司的混合FOF主要强调FOF + 2.0策略,拓宽了大型固定收益资产的分配范围,并进一步增加了收入的相对确定性。目前,混合FOF 50%比率配置量化了对冲私募,而50%则投资于固定产品。

此外,还有一些子公司提供固定收益FOF,主要投资信托和各种资产管理计划。

华南一家基金子公司的人士透露,该公司的FOF发行量不大。早期产品的规模约为3000万,其他两个为1000万。

寻找优秀的投资是一项重大考验

鉴于上海的一家基金子公司,在基金子公司中设立私人FOF的现实原因是:“目前,基金子公司面临着不允许与其母公司竞争的问题,无法发行仅投资于传统股票,债券和其他标准化资产的产品。私人FOF不仅符合资本管理的新规定,还可以满足子女的需求。”公司需要从原来的渠道类型业务转变为主动管理。另外,自新规实施以来,非标产品被压缩,一些量化套期保值私募股权净值的撤出相对较小,为原来的非标产品起到了很好的替代作用。现在,证券公司和基金子公司都在发行具有定量投资的FOF产品,以对冲私募股权。

他表示,对正在进入私募FOF的基金子公司而言,考验的是寻找优秀投顾的能力。“量化对冲私募都存在策略容量,例如传统低频对冲的策略容量大概10个亿左右,高频策略容量低于10亿,CTA策略可能容量只有几千万,目前市场上的头部私募基本不接受新资金,只有一些之前与其有长期合作的机构还能拿到一些额度。”

他说,从募资端分析,目前基金子公司发行的FOF产品,其客户资金主要来自券商营业部、期货客户、第三方销售机构。由于这类产品还没有积累很长的历史业绩,银行渠道仍在观察其业绩表现。不过,从长远来看,私募FOF最终还是考验管理人在不同资产不同策略之间如何进行配置的主动管理能力。

一家基金子公司总经理认为,基金子公司布局FOF业务是响应主动管理转型的号召,但基金子公司发展FOF业务难度比较大,“首先,FOF是浮动净值型产品,部分风险偏好较为保守的客户接受度不高;再者,FOF存在双重收费的问题,目前基金子公司能做的业务不多,实力较强机构都会去布局,但对中小型基金子公司而言依旧较难。”

(责任编辑:李嘉玲)