您的位置
主页 > 国际新闻 » 正文

陆续清盘转型 千只基金遭遇“迷你劫”

来源:www.lincolncommission.org 点击:904

市场继续调整,迷你基金(规模小于5000万元的基金)数量已超过1000个。长期以来,小型基金与近年来大型基金的赎回有关。虽然迷你基金继续上演“转型”和“清算”剧,但分析师指出,迷你基金现象的根本原因在于缺乏公开发行的产品概念和投资管理能力。只有引入长期资金和提高投资研究能力,才能从根本上解决问题。

超过1,000个迷你基金

Wind数据显示,截至8月28日,市场上共有1004只小型基金(不同的股票分别计算,下同),占8474只基金的11.84%。截至2018年底,小型基金的数量达到1,097个,比2017年底的427个大幅增加。然而,记者发现,2015年后成立的1004个迷你基金中有707个。具体来说,是机构数量从2016年到2019年分别为170,213,218和106。

市场分析师余华(化名)指出,2017年左右,市场已经从上一轮暴跌中缓慢复苏,而且该基金也迎来了发布的高峰期(数据显示1004的最大比例)小型基金)它是一个混合基础和股票基础,分别总计434和274,特别是基于机构的定制基金。但是,由于舞台市场受益后的大量赎回(主要是在2017年底和2018年初),大规模和股票萎缩导致许多资金遭遇“迷你抢劫”。

例如,某基金公司2016年三季度成立的两只基金(以下简称“A基金”和“B基金”),A基金初始规模为5亿元,机构持股比例高达99只。%,但在2018年第一季度遭遇了巨额净赎回。截至今年二季度,该基金的份额仅为108069万份;B基金的首发份额为8亿份,机构持股比例已达到100%,但经过两次大额赎回后,该份额大幅缩水。今年二季度,该基金不仅显示“基金资产净值连续20个工作日低于5000万元”,二季度末份额不足1万股。

此外,虽然该基金的募资规模为70亿元,但同样难以逃脱。记者发现,该产品成立时,机构持股比例高达97%。然而,由于2017年底的大规模赎回,其份额在2018年第二季度末降至860万股。

连续清算转换

根据2014年8月实施的《公开募集证券投资基金运作管理办法》,第41条规定,如果开放式基金连续出现60个工作日,“基金份额持有人数少于200”或“基金资产”如果净额价值低于5000万元的,基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案,如转换经营方式,与其他基金合并或者终止基金合同。

Wind数据显示,自今年以来已清算的资金数量已达到86只,分别为41只和32只。自第三季度以来已清算的15只基金截至第二季度末共有9只小型基金,并且有许多货币基金因其规模和流动性优势而闻名。 8月2日,交通银行施罗德基金发出通知,表示交通银行施罗德天云宝鸡基因触发基金合同终止后进入清算程序。该基金第二季度报告显示,该基金第二季度遭遇机构投资者大量赎回,其规模从8442.4万元缩减至1207.5万元。清算的另一个基础是前海开元的独家基地。前海开元基金相关人士告诉记者,该基金因为没有客户需求而被动关闭,而不是被动清算。

华南某公募投研总监李季(化名)直言:“基金沦为迷你型,基本就是投资者在用脚投票。既然做不下去就别做了,除非有好的转型方案。”据李季透露,他所在公司的迷你产品中,有一只是转债基金。之前该基金的风格不是很明显,导致规模一直缩水。“近期我提了个转型方案,即设计新的转债策略吸引风险厌恶型投资者,希望新资金进来后能挽救这只基金。”李季说,该产品有一定的纯债收益,但转股溢价率比较低,新的转型策略将聚焦到产品的回撤方面上来。

另据记者了解,近期有关部门对迷你基金较多的公募申报新基金提出新要求,如果公司旗下迷你基金数量超过7只,新基金审批节奏将受到限制。

提升投研能力

实际上,早在2017年时,监管层在《关于进一步优化“迷你基金”相关监管安排的通知》中就指出,基金规模过小不利于投资运作,有可能损害份额持有人利益。裕华表示,在不少时候,基金发行会存在某些功利行为,如为追求产品成立,就引入“搭桥资金”集中申购。但在成立之后,这些资金却迅速出逃。“想要改变迷你基金的现状,就必然要引入长线资金并培育出成熟投资者,这需要一定时间。”

裕华还说,迷你基金的扎堆出现,也反映出基金公司产品管理能力的不足。要想彻底扭转这一现状,还需提升公募的投研管理能力。同时,李季表示,公募是资管行业的核心力量,但基金的竞争力最终还是要落到收益率。李季根据近期研究对记者说,他之所以要保留上述迷你转债基金,实际上是出于后续行情的博弈考虑。

李季直言,虽然目前市场受内外因素影响持续调整,但基于中国经济的发展韧性与长期向好趋势,他对未来行情很有信心。“经过此前几轮市场反应后,外部因素的边际影响已降得很低。从目前来看,市场估值已非常低,国家的政策扶持力度也很强,随着无风险收益率的持续下行,权益风险资产的吸引力必然不断提升。”李季说。

(责任编辑:张明江)

http://www.whgcjx.com/bds71F.html